2009年一季度积极，动力主要来源于对四万亿投资等经济振兴规划拉动经济走向复苏的预期；
二季度过渡，市场过高预期等待行业数据的验证，但投资拉动要体现到行业数据上，还存在一定的时滞；三季度防御，数据的滞后性带来市场的焦躁情绪，三季度刚刚进入新开工项目的施工高峰期，行业数据还需要期待四季度的超预期；
四季度适度积极，四万亿投资拉动的滞后效应。从工程进度角度分析，2009年三季度以来将是新立项工程步入施工阶段的高峰期，对机械行业尤其是工程机械需求的拉动将在四季度显现出来。而由于2009年上半年出口基数太低，也会给市场带来2010年出口大幅增长复苏的预期。这些都将在市场中得到响应。
行业观点代表报告：《在诸多不确定性中探寻价值回归机会——2008年三季度季报总结》、《在环比与题材的光环里看年报——2009年年报总结》、《走向防御——2009年年报总结暨三季度投资策略》、《在中报中探寻“危”和“机”——2009年中报前瞻》、《首重风险，走向防御——2009年下半年投资策略》。
投资标的：
1、波段性把握工程机械等高弹性板块的投资机会：中联重科、徐工机械、三一重工、山推股份、柳工、厦工股份、安徽合力。
2、铁路产业链：中国南车、中国中铁、中国铁建。
3、与宏观经济不相关或相关度较小的，以及重组题材等：海特高新、中航重机、威海广泰、成发科技、汉钟精机、秦川发展、华锐铸钢、龙溪股份、滨洲活塞、京山轻机。
另外，装备升级尤其是建筑装备升级也给行业带来黄金发展期，受惠公司：太原重工、三一重工、中联重科、徐工机械等。
